指数出现两极分化，上证指数和创业板都是下跌的，科创板大涨3%，人工智能方向持续发力，从硬件端算力转移到下游应用端，主要是DEEPSEEK实现了低成本推理，导致全球预计未来再算力投入中会减少资本开支，短期形成利空，中长期依然增长态势，现在所建造的算力中心未来随着应用端持续增加，将得到充分开发，这种突发带来的机遇，必然也是偶然。

算力产业链牛市已经持续两年多了，从2023年开启，光模块，PCB和今年的铜揽， 液冷等，一直处在高位，虽然业绩很好，利润增长看起来估值不高了，而高位有就是无，不能超预期就要杀估值，现在带来的不确定性，和未来算力需求下降，很可能导致产业链出现转折，需要杀估值了，这就有点像2022年新能源产业链一样的，业绩高光时刻，股价见顶，而下游应用端却处在底部启动阶段，还没有真正出现持续拉升，有些已经新高了，大部分还处在中间位置，这样一个突发利好，并且是全产业链带来的科技变革，必然股价飙升，即使估值高也有想象力，大家都在看未来投资，看三年五年，也就出现了应用端爆发，软件，数据，智能驾驶，人形机器人是最受益的，之后将改变端侧消费电子，这些相信就是好的，估值高也不怕，如果将信将疑，估值确实高很难下手。

这周开始，头部手机厂商新机发布会迎来集中期。9月10日，苹果将于凌晨1点召开新机发布会，将发布iPhone16系列新机、新一代AppleWatchSeries10和新款AirPods耳机。同日，下午14：30，华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品将举行发布会。这也意味着两大厂商将在新品上直面竞争。首部AI手机 VS 首部“三折叠”手机，你更看好谁呢？

节后第一天很多云服务商开始对接DeePseek,包括国家队，说明技术是真的处在领先，大有可为。能够低成本就可以实现同样效果的情况下，对于国内有些过剩的数据中心，算力中心就是利好，它们不需要那么紧迫去购买高端芯片了，没有必要大规模建造算力中心了，利用好现有的算力中心基础设施，有利于改善利润和效率，2025年上半年的机会很可能是端侧和软件应用，2024年是算力端，2023年也是，现在应该要变了。

除此之外就是选择方向和保持定力的时候，上半年通常都有一次机会，一般持续三个月左右，持续到5月，近几年都是这样的，并且还要有一个主线，现在基本清晰了，再这种情况下，就要保持战略定力和敢于出手了。

另外一条主线就是黄金贵金属，很可能发酵是从贵金属转移到有色金属，目前黄金价格已经突破2850美元，持续新高不断，相关黄金股现在的位置也不错，股价还没有重新回到历史高点区域，接下来补涨的概率很大，整体将延续两大主线展开，指数无需担心，洗盘后继续向上的概率很大，冲击3400-3500点。

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